امور مالی متمرکز چیست؟

• CeFi برخلاف DeFi به عنوان واسطه ای در دنیای ارزهای دیجیتال عمل می کند.
• فروریختگی های اخیر CeFi ریسک ذاتی این بخش را برجسته می کند.

امور مالی متمرکز یا «CeFi» به عنوان یک واسطه مهم بین سیستم های مالی سنتی و دنیای غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال عمل می کند. برخلاف پلتفرم های مالی غیرمتمرکز (DeFi) که به طور خودکار از طریق قراردادهای هوشمند عمل می کنند، پلتفرم های CeFi به عنوان نهادهای متمرکز عمل می کنند، مشابه عملکرد بانک ها یا موسسات مالی سنتی (TradFi).

با درک این موضوع، CeFi نشان دهنده پل ارتباطی بین سیستم های مالی سنتی و دنیای نوظهور ارزهای دیجیتال است. پلتفرم های CeFi به عنوان واسطه عمل می کنند و تراکنش های ارزهای دیجیتال را تسهیل می کنند در حالی که کنترل وجوه کاربران را حفظ می کنند.

ویژگی های کلیدی CeFi شامل کنترل و تصمیم گیری متمرکز، پایبندی به چارچوب های نظارتی و نگهداری وجوه کاربران است. این پلتفرم ها طیف وسیعی از خدمات را ارائه می دهند، از تبدیل فیات به ارز دیجیتال گرفته تا معاملات، وام دهی و محصولات پس انداز.

نقاط قوت CeFi در رابط های کاربرپسند و دسترسی ساده به خدمات مالی ارز دیجیتال نهفته است. این پلتفرم ها یک نقطه ورود آشنا برای کسانی که از امور مالی سنتی به فضای ارز دیجیتال در حال انتقال هستند، فراهم می کنند. کنترل متمرکز همچنین درجه ای از امنیت و ثبات را ارائه می دهد که برخی از کاربران آن را اطمینان بخش می دانند.

محدودیت ها و تناقض

با این حال، CeFi بدون محدودیت نیست. ماهیت متمرکز آن با فلسفه اصلی غیرمتمرکزسازی و خودنگهداری در ارزهای دیجیتال مغایرت دارد. عدم شفافیت می تواند منجر به مشکلاتی در ادعاهای امنیتی یا اثبات ذخایر شود. علاوه بر این، پلتفرم های CeFi اغلب هزینه های تراکنش و کارمزد برداشت بالاتری نسبت به همتایان غیرمتمرکز خود دارند.

عدم اطمینان نظارتی و فقدان بیمه سپرده در برخی موارد چالش های بیشتری را برای پلتفرم های CeFi ایجاد می کند. با وجود این محدودیت ها، CeFi همراه با رشد ارزهای دیجیتال و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به تکامل خود ادامه می دهد.

همزیستی در یک اکوسیستم مشترک

رابطه بین CeFi و DeFi کاملاً مخالف نیست. در واقع، این دو رویکرد می توانند در یک اکوسیستم ترکیبی به نام CeDeFi با هم وجود داشته باشند و یکدیگر را تکمیل کنند. این ترکیب عناصر متمرکز و غیرمتمرکز به دنبال بهره برداری از نقاط قوت هر دو سیستم است.

پلتفرم های CeFi مانند کوین بیس، بایننس و کراکن خدمات مالی آشنا را برای کاربران در فضای ارزهای دیجیتال ارائه می دهند. این خدمات شامل معامله ارزهای دیجیتال، کسب بهره از دارایی های رمزنگاری شده، وام گرفتن در مقابل دارایی ها و مدیریت دارایی است. با ارائه این خدمات، پلتفرم های CeFi محیطی ساختار یافته تر و تنظیم شده تر برای تعامل کاربران با دارایی های دیجیتال ایجاد می کنند.

تفاوت اصلی بین CeFi و DeFi در مدل های عملیاتی آن ها نهفته است. پلتفرم های CeFi به عنوان واسطه بین کاربران و بلاک چین عمل می کنند و کنترل وجوه و تراکنش های کاربران را حفظ می کنند. در مقابل، پروتکل های DeFi مستقیماً روی بلاک چین از طریق قراردادهای هوشمند عمل می کنند و نیازی به واسطه ها را از بین می برند و امکان تراکنش های شفاف و قابل تأیید را فراهم می کنند.

پلتفرم های CeFi اغلب مکانیسم های تولید بازده خود را شبیه به خدمات بانکی سنتی می کنند. کاربران می توانند با وام دادن استیبل کوین هایی مانند USD Coin (USDC) به وام گیرندگان از طریق پلتفرم، بازده کسب کنند. بهره پرداختی توسط وام گیرندگان سپس تا حدی به وام دهندگان توزیع می شود. با این حال، مهم است که توجه داشته باشید که برخلاف سپرده های بانکی سنتی، سپرده های رمزنگاری شده در پلتفرم های CeFi بیمه نشده اند و ریسک های منحصر به فردی را برای سرمایه گذاران ایجاد می کنند.

ساختار عملیاتی پلتفرم های CeFi ممکن است شامل قفل کردن وجوه کاربران برای دوره های زمانی مشخص باشد، با قوانین و اجراهای مختلف بین صرافی ها. با این حال، کاربران بالقوه باید قبل از سپرده گذاری دارایی های خود، پروتکل های یک صرافی را به طور کامل تحقیق و درک کنند.

چالش ها و چشم انداز آینده

رویدادهای اخیر در بازار ارزهای دیجیتال چالش های پیش روی پلتفرم های CeFi را برجسته کرده است. فروپاشی بازیگران اصلی مانند Three Arrows Capital (3AC) نگرانی هایی را در مورد شیوه های وام دهی و پیشنهادهای بازده در فضای CeFi ایجاد کرده است. این حوادث همچنین توجه را به مسائل اعتماد به پلتفرم های متمرکز جلب کرده است، نگرانی که تا حد زیادی در DeFi به دلیل ماهیت شفاف و غیرمتمرکز آن کاهش می یابد.

همزیستی CeFi و DeFi تکامل مداوم اکوسیستم ارزهای دیجیتال را نشان می دهد. در حالی که DeFi نشان دهنده حرکت به سمت غیرمتمرکزسازی کامل است، CeFi همچنان نقش مهمی در پر کردن شکاف بین امور مالی سنتی و دنیای ارز دیجیتال ایفا می کند. ارزش دارایی ها در DeFi هنوز عمدتاً با ارز فیات اندازه گیری می شود که اهمیت مداوم سیستم های متمرکز را نشان می دهد.

با نگاه به آینده، ادغام فناوری های DeFi در فرآیندهای CeFi می تواند به طور بالقوه کارایی و شفافیت را در پلتفرم های متمرکز افزایش دهد. این می تواند منجر به تغییر در فرآیندهای تصمیم گیری و کاهش نیاز به مجوز در تراکنش های مالی شود.

به احتمال زیاد هر دو CeFi و DeFi با گذشت زمان بهبود خواهند یافت و هر کدام نقش متمایزی در اکوسیستم مالی گسترده تر ایفا خواهند کرد. پلتفرم های CeFi احتمالاً همچنان نقاط ورود مهم برای کاربران جدید به دنیای دارایی های دیجیتال خواهند بود، در حالی که DeFi همچنان مرزهای نوآوری مالی و غیرمتمرکزسازی را گسترش می دهد.