افزایش ۲۷ درصدی هدف قیمتی سهام استرایو پس از خرید بیت کوین
شرکت استرایو (Strive) که راهبرد اصلی آن انباشت بیت کوین و نگهداری این ارز دیجیتال در خزانه شرکتی است، پس از افزایش سریع دارایی های خود به ۳۵ هزار و ۵۹۵ بیت کوین، بار دیگر مورد توجه تحلیلگران وال استریت قرار گرفته است. در همین حال، شرکت تحقیقاتی و سرمایه گذاری تی دی کوئن (TD Cowen) هدف قیمتی سهام استرایو را از ۴۴ دلار به ۵۶ دلار افزایش داده است. این تصمیم نشان دهنده خوش بینی تحلیلگران به سرعت خرید بیت کوین توسط این شرکت است. استرایو همچنین در تلاش است از طریق عرضه گسترده سهام ممتاز، منابع مالی بیشتری برای ادامه برنامه های خود جذب کند.
بر اساس گزارش منتشرشده، تی دی کوئن در یادداشت تحلیلی خود در تاریخ ۱۶ اکتبر، هدف قیمتی سهام استرایو را از ۴۴ دلار به ۵۶ دلار رسانده است. این تغییر معادل افزایشی حدود ۲۷ درصدی است و در شرایطی صورت می گیرد که استرایو طی چند هفته توانسته هزاران واحد بیت کوین به دارایی های خود اضافه کند. سرعت این خریدها از انتظارات قبلی برخی تحلیلگران نیز فراتر رفته و توجه بیشتری را به سیاست خزانه داری این شرکت جلب کرده است.
افزایش ذخایر بیت کوین استرایو بخشی از راهبرد این شرکت برای تبدیل شدن به یکی از بازیگران بزرگ بازار خزانه داری شرکتی بیت کوین است. شرکت هایی که چنین رویکردی را دنبال می کنند، بخشی از منابع مالی خود را به خرید و نگهداری بیت کوین اختصاص می دهند و امیدوارند در بلندمدت از افزایش ارزش این دارایی بهره مند شوند. استرایو با خریدهای اخیر خود جایگاهش را در میان شرکت های دارنده مقادیر قابل توجه بیت کوین تقویت کرده است؛ هرچند همچنان فاصله زیادی با شرکت استراتژی (Strategy)، یکی از بزرگ ترین دارندگان شرکتی بیت کوین در جهان، دارد.
تامین مالی جدید برای ادامه خرید بیت کوین
گسترش ذخایر بیت کوین به سرمایه قابل توجهی نیاز دارد و استرایو نیز برای ادامه این مسیر به دنبال جذب منابع مالی تازه است. این شرکت علاوه بر خریدهای پی در پی بیت کوین، قیمت عرضه سهام ممتاز خود را نیز اعلام کرده است؛ اقدامی که می تواند بخش مهمی از منابع مالی مورد نیاز برای توسعه خزانه بیت کوین آن را تامین کند.
بر اساس شرایط اعلام شده، استرایو قصد دارد هفت میلیون سهم ممتاز را با قیمت هر سهم ۹۰ دلار عرضه کند. در صورت تکمیل این عرضه مطابق شرایط اعلام شده، مجموع درآمد ناخالص حاصل از آن به حدود ۶۳۰ میلیون دلار خواهد رسید. البته این مبلغ پیش از کسر هزینه های مربوط به عرضه محاسبه شده است و درآمد نهایی شرکت پس از پرداخت هزینه ها کمتر خواهد بود.
انتشار سهام ممتاز یکی از روش هایی است که شرکت ها برای تامین مالی فعالیت های خود در اختیار دارند. این روش می تواند امکان جذب سرمایه را بدون افزایش فوری تعداد سهام عادی و رقیق شدن مستقیم سهم مالکیت سهامداران فعلی فراهم کند. با این حال، چنین تامین مالی ای بدون هزینه نیست؛ زیرا سهام ممتاز معمولا با تعهد پرداخت سود همراه است و این پرداخت ها می توانند در طول زمان فشار مالی مستمری بر شرکت ایجاد کنند.
بنابراین، موفقیت استرایو تنها به میزان سرمایه جذب شده یا تعداد بیت کوین های خریداری شده وابسته نیست. شرایط عرضه سهام ممتاز، هزینه تامین مالی و تعهدات ایجادشده برای شرکت نیز نقش مهمی در ارزیابی اقتصادی این راهبرد دارند. اگر هزینه جذب سرمایه بالا باشد، افزایش دارایی های بیت کوین لزوما به معنای بهبود وضعیت مالی شرکت یا افزایش منافع سهامداران نخواهد بود.
استرایو پیش از این نیز با خریدهای قابل توجه، ذخایر بیت کوین خود را افزایش داده بود. در یکی از گزارش های قبلی، خریدهای این شرکت باعث شد میزان بیت کوین های نگهداری شده در خزانه آن از ۲۶ هزار واحد فراتر برود. افزایش این رقم به ۳۵ هزار و ۵۹۵ بیت کوین نشان می دهد که شرکت همچنان در حال اجرای برنامه انباشت دارایی دیجیتال خود است.
همچنین بخوانید: خروج ۷۱.۷۸ میلیون دلار بیت کوین از صندوق بلک راک؛ موج بازخریدها فشار فروش را افزایش داد
چرا تعداد بیت کوین به ازای هر سهم اهمیت دارد؟
اگرچه افزایش مجموع بیت کوین های تحت مالکیت یک شرکت در نگاه نخست نشانه ای مثبت به شمار می رود، اما این شاخص به تنهایی برای سنجش موفقیت راهبرد خزانه داری بیت کوین کافی نیست. سرمایه گذاران باید بررسی کنند که افزایش دارایی ها چه تاثیری بر منافع سهامداران فعلی داشته و شرکت برای دستیابی به این رشد چه میزان سرمایه جذب کرده است.
برای مثال، اگر یک شرکت با انتشار سهام جدید یا پذیرش تعهدات مالی پرهزینه، ذخایر بیت کوین خود را افزایش دهد، ممکن است سهم اقتصادی سهامداران فعلی از دارایی های شرکت به اندازه مورد انتظار رشد نکند. در چنین شرایطی، افزایش تعداد بیت کوین ها به تنهایی نمی تواند نشان دهد که ارزش سرمایه گذاری سهامداران نیز به همان نسبت افزایش یافته است.
به همین دلیل، یکی از معیارهای مهم برای ارزیابی شرکت های دارای خزانه بیت کوین، میزان بیت کوین به ازای هر سهم است. این شاخص کمک می کند مشخص شود که آیا رشد ذخایر بیت کوین سریع تر از افزایش تعداد سهام و تعهدات مالی شرکت بوده است یا خیر. بررسی ساختار سرمایه، هزینه تامین مالی و تعهدات ناشی از سهام ممتاز نیز برای درک بهتر وضعیت اقتصادی این شرکت ها ضروری است.
افزایش هدف قیمتی سهام استرایو از سوی تی دی کوئن را می توان نشانه ای از ارزیابی مثبت این تحلیلگران نسبت به عملکرد شرکت و سرعت اجرای برنامه خرید بیت کوین دانست. با این حال، هدف قیمتی اعلام شده یک برآورد تحلیلی است و به هیچ وجه تضمین نمی کند که سهام شرکت در آینده به این قیمت برسد.
در نهایت، گزارش های مالی و اطلاعیه های بعدی استرایو درباره تامین سرمایه و میزان ذخایر بیت کوین مشخص خواهند کرد که این شرکت تا چه اندازه می تواند به افزایش دارایی های خود ادامه دهد، بدون آنکه هزینه های تامین مالی و تعهدات جدید، مزایای این راهبرد را برای سهامداران کاهش دهند. برای سرمایه گذاران، آنچه اهمیت دارد صرفا انباشت بیشتر بیت کوین نیست، بلکه ایجاد تعادل میان رشد دارایی ها، هزینه سرمایه و ارزش اقتصادی هر سهم.
همچنین بخوانید: سومین تلاش بیت کوین برای عبور از ۸۷ هزار دلار؛ آیا این بار مقاومت شکسته می شود؟
منبع: نیوز بی‌تی‌سی