بیت کوین در آستانه جهش تاریخی؛ رقابت بی سابقه با طلا در بازارهای جهانی

در تحلیل تازه ای که تیمِر ارائه داده، نسبت شارپ بیت کوین و طلا به یکدیگر نزدیک شده اند، و این به آن معناست که بازدهی این دو دارایی در مقایسه با میزان ریسکی که سرمایه گذار می پذیرد، شباهت زیادی یافته است. نسبت شارپ، شاخصی است که با مقایسه ی بازدهی یک سرمایه گذاری نسبت به دارایی بدون ریسک و با در نظر گرفتن نوسانات آن، میزان جذابیت آن سرمایه گذاری را نشان می دهد. در بازه ی زمانی میان سال ۲۰۱۸ تا مه ۲۰۲۵، عملکرد بیت کوین به طور محسوسی به عملکرد طلا نزدیک شده است؛ درحالی که شاخص عملکرد طلا به عدد ۲۲.۴۸ رسیده، بیت کوین نیز به عدد ۱۵.۹۵ رسیده است که نشان دهنده ی همگرایی آن ها در مسیر بازدهی نسبی است.

از منظر تخصیص دارایی، تیمِر پیشنهاد می دهد که برای پوشش ریسک و حفظ ارزش، نسبت سرمایه گذاری ۴ به ۱ به نفع طلا نسبت به بیت کوین منطقی به نظر می رسد. نکته ی جالبی که او به آن اشاره می کند، این است که بیشترین همبستگی منفی را طلا با بیت کوین دارد، درحالی که هر دو در تیم دارایی های حافظ ارزش قرار می گیرند. او اضافه می کند که نسبت بازده به ریسک بیت کوین همچنان قابل توجه است و دارایی دیگری با چنین ویژگی هایی در بازار وجود ندارد.

با وجود آن که وضعیت بیت کوین در بالای صد هزار دلار به نظر مثبت می رسد، اما همه چیز در سه ماهه ی نخست سال ۲۰۲۵ به این سادگی پیش نرفت. بنابر گزارش ای کونومتریکس، که به بررسی کلان اقتصادی پیرامون بیت کوین می پردازد، روند ورودی سرمایه به صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله ی بیت کوین در سال جاری کاهش چشم گیری داشته است. درحالی که در سال ۲۰۲۴ این صندوق ها حدود ۳۵ میلیارد دلار ورودی خالص سرمایه داشتند که منجر به خرید پانصد هزار بیت کوین شد و بازدهی ۱۲۰ درصدی را رقم زد، اما در چهار ماه نخست سال ۲۰۲۵ حجم ورودی سرمایه به این صندوق ها به کمتر از یک سوم سال قبل رسید.

در همین دوره، صندوق های طلا سرمایه ی بیشتری جذب کردند و علت آن، ابهام در سیاست های بانک مرکزی ایالات متحده، نوسانات سیاست های تجاری و شرایط مبهم اقتصادی این کشور بود. در شرایطی که بازار میان دو دارایی سخت یعنی طلا و بیت کوین انتخاب می کرد، سرمایه گذاران راه امن تر یعنی طلا را ترجیح دادند. طلا در این دوره با رشد ۳۰.۳۳ درصدی عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین با رشد تنها ۳.۸۴ درصدی از خود نشان داد. تحلیلگران همچنین خاطرنشان کردند که بیت کوین در شرایط افزایش نقدینگی و کاهش ارزش پول رسمی، مانند یک دارایی پرریسک با پتانسیل رشد بالا رفتار کرده و توانسته در چنین فضاهایی بهتر ظاهر شود.

همچنین بخوانید: در آستانه ۱۰۴ هزار دلار؛ بیت کوین به چه دلیل درجا می زند؟

در ماه های اخیر، نشانه هایی از تغییر روند به نفع بیت کوین دیده می شود. مشخص شدن مسیر سیاست های تجاری آمریکا، نرم تر شدن رویکرد بانک مرکزی و بهبود شرایط مالی، همگی دست به دست هم داده اند تا دوباره ورود سرمایه به صندوق های بیت کوین روندی صعودی به خود بگیرد. نسبت شارپ بالاتر بیت کوین نشان دهنده ی بهبود موقعیت آن در بازار و افزایش احتمال رسیدن به سقف های تاریخی جدید است. پیش بینی ها حاکی از آن است که قیمت این ارز دیجیتال می تواند در مه ۲۰۲۵ از مرز ۱۱۰ هزار دلار فراتر رود.

به گفته ی یکی از پژوهشگران شرکت بیت کوین سوئیس، بیت کوین در این مقطع همچون یک ابزار همه کاره عمل می کند؛ چه بازار سهام در حال رشد باشد و چه اوراق قرضه در حال سقوط، بیت کوین بر پایه ی اصول عرضه و تقاضای خود معامله می شود و ویژگی هایی دارد که دارایی های سنتی از ارائه ی آن ناتوان اند. از آن جا که بیش از ۸۸ درصد از موجودی بیت کوین در سود قرار دارد، بسیاری آن را یک انتخاب قاطعانه برای سرمایه گذاری می دانند که امکان ورود به یک فاز شتاب دار را نیز در آینده دارد.

در همین حال، بر اساس گزارشی از کوین تلگراف، بیت کوین شانس قابل توجهی دارد تا در سال ۲۰۲۵ به محدوده ی قیمتی ۲۵۰ هزار دلار یا بیشتر دست یابد. این پیش بینی بر پایه ی مدلی بنا شده که بیت کوین را به عنوان دارایی سخت غیردولتی با طلا مقایسه می کند. اگر ارزش شبکه ی بیت کوین بر پایه ی ارزش طلا مسیر رشد خاصی را طی کند و قیمت طلا نیز ثابت بماند، تحلیلگران احتمال می دهند که قیمت بیت کوین حتی بتواند به رقم ۴۴۴ هزار دلار هم برسد. با این حال، برخی کارشناسان با دیدی محتاطانه تر، عدد ۲۲۰ هزار دلار را برای سال جاری یک هدف منطقی و قابل دستیابی قلمداد می کنند.

همچنین بخوانید: جهش بزرگ متاپلنت در بازار بیت‌کوین با خرید ۱۲۴۱ واحد دیگر