بازدهی بیت کوین در دهه آینده؛ رشد پایدار بدون جهش های هیجانی

هوگان در گفت وگویی رسانه ای توضیح داده که از نگاه او، بیت کوین در یک روند ده ساله صعودی قرار گرفته است؛ روندی که هرچند ممکن است هیجان انگیز و شگفت انگیز نباشد، اما همچنان بازدهی قدرتمند و منطقی برای سرمایه گذاران بلندمدت به همراه دارد. او تأکید می کند که این دوره با نوسانات کمتر نسبت به چرخه های قبلی همراه خواهد بود و همین موضوع می تواند نشانه ای از بلوغ بیشتر بازار ارزهای دیجیتال باشد.

این مدیر سرمایه گذاری همچنان بر پیش بینی قبلی خود مبنی بر مثبت بودن سال ۲۰۲۶ برای بیت کوین پافشاری می کند. او نخستین بار این دیدگاه را در میانه سال مطرح کرده بود؛ زمانی که بیت کوین هنوز به اوج تاریخی جدید خود نرسیده بود. از نظر هوگان، حتی با وجود اصلاح های قیمتی، مسیر کلی بازار در سال های آینده همچنان صعودی خواهد بود و سال آینده نیز می تواند برای بیت کوین سالی رو به رشد باشد.

در همین حال، سباستین بو، مدیر سرمایه گذاری شرکت رزرووان، دیدگاهی محتاطانه تر دارد و معتقد است هنوز نمی توان با قطعیت گفت که چرخه چهار ساله معروف بیت کوین به پایان رسیده است. او اشاره می کند که قیمت بیت کوین پس از ثبت اوج تاریخی حدود ۱۲۵ هزار دلار، در مدت کوتاهی تا محدوده ۸۷ هزار دلار عقب نشینی کرده که کاهش قابل توجهی محسوب می شود و برای بسیاری از فعالان بازار دردناک بوده است. این اتفاق باعث شده بخشی از تحلیل گران احتمال دهند که بازار وارد یک دوره رکودی دیگر شده باشد.

با این حال، اختلاف نظر جدی میان فعالان بازار وجود دارد. برخی معتقدند شباهت زمانی اوج قیمت بیت کوین با چرخه های چهار ساله گذشته می تواند نشانه ای از تکرار تاریخ باشد و حتی سال های آینده را به عنوان دوره ای ضعیف تر معرفی کند. در مقابل، گروهی دیگر باور دارند شرایط بازار امروز با گذشته تفاوت اساسی دارد و نباید صرفاً به الگوهای قدیمی تکیه کرد.

هوگان یکی از دلایل افت قیمت اخیر بیت کوین را رفتار سرمایه گذاران خرد می داند. به گفته او، این گروه که واکنش های سریع تری به اخبار و تحلیل ها دارند، با تصور پایان چرخه چهار ساله اقدام به خروج از بازار کرده اند. همین جابه جایی سرمایه از سوی معامله گران خرد، فشار فروش کوتاه مدتی را ایجاد کرده که به کاهش قیمت در پایان سال انجامیده است.

در زمان انتشار این گزارش، بیت کوین در محدوده قیمتی نزدیک به ۸۷ هزار دلار معامله می شود و در بازه یک ماهه افتی چنددرصدی را تجربه کرده است. با این وجود، هوگان معتقد است افت فعلی در مقایسه با چرخه های گذشته چندان شدید نیست و نباید آن را نشانه ای از ضعف ساختاری بازار دانست.

همچنین بخوانید: سال سخت ماینرها؛ رشد نرخ هش و سختی استخراج بیت کوین در ۲۰۲۵

به باور او، یکی از مهم ترین تفاوت های این چرخه با دوره های قبلی، حضور پررنگ سرمایه گذاران نهادی است. خریدهای آهسته اما مداوم این نهادها باعث شده افت قیمت بیت کوین به حدود ۳۰ درصد محدود شود؛ در حالی که در چرخه های پیشین، بازار افت های ۶۰ درصدی یا حتی بیشتر را نیز تجربه کرده بود. این نوع تقاضای پایدار می تواند نقش یک سپر حمایتی را برای قیمت ایفا کند و مانع سقوط های عمیق تر شود.

با وجود این خوش بینی محتاطانه، همه تحلیل گران چنین دیدگاهی ندارند. برخی معامله گران باسابقه بازار معتقدند احتمال افت بیشتر قیمت همچنان وجود دارد و حتی سناریوهایی را مطرح می کنند که در آن بیت کوین می تواند تا سطوح پایین تری در سال های آینده عقب نشینی کند. این اختلاف نظرها نشان می دهد که فضای بازار همچنان با عدم قطعیت همراه است.

در بخش دیگری از تحلیل ها، موضوع تأثیر سیاست های دولت آمریکا نیز مطرح شده است. بیت کوین در ابتدای سال ۲۰۲۵ و هم زمان با آغاز به کار دولت جدید آمریکا توانست به اوج های قیمتی تازه ای برسد و بسیاری این اتفاق را به فضای مثبت سیاسی و انتظارات نظارتی نسبت دادند. با این حال، هوگان معتقد است دولت جدید ظرفیت چندانی برای ایجاد رشد بیشتر در قیمت بیت کوین ندارد، چرا که چارچوب های نظارتی تا حد زیادی مشخص شده و تغییرات بزرگ دیگری در این زمینه قابل انتظار نیست.

سباستین بو نیز دیدگاهی مشابه دارد و تأکید می کند که نهادهای ناظر، بیت کوین را به عنوان یک دارایی کالایی به رسمیت شناخته اند و این موضوع شفافیت بیشتری به بازار داده است. به گفته او، همین شفافیت می تواند در بلندمدت به ثبات بیشتر بازار ارزهای دیجیتال کمک کند، حتی اگر در کوتاه مدت شاهد نوسانات قیمتی باشیم.

همچنین بخوانید: سیگنال منفی صندوق های بیت کوین و اتریوم برای بازار ارز دیجیتال